Anthropic股票登陆纳斯达克：公开版S-1招股书与股票代码ANT

10月26日，Anthropic向SEC提交了公开版S-1表格，并宣布其A类Anthropic股票将在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为**“ANT”**。发行股数和价格区间尚未公布。据美联社报道，上市预计在11月。

有什么新内容？

一周前我写过招股书草案，当时我们只能从《华尔街日报》和路透社的报道中了解内容。现在完整文件已在SEC网站上公开，其中有几项此前没有的信息：

1. 交易所和代码：纳斯达克，“ANT”。
2. 承销银行名单中排在前面的是高盛和摩根士丹利，其后还有20家，包括摩根大通、花旗和巴克莱。
3. 截至2026年9月30日的客户数据，也就是第三季度的数据。
4. 一套不寻常的治理结构的细节，下文会介绍。

据美联社报道，此次发行募资可能高达1000亿美元，将打破SpaceX在6月创下的纪录（860亿美元），但这只是媒体报道，并非招股书中的数字。

公司几乎收支平衡，807亿美元亏损从何而来？

招股书证实了草案中的数字：2026年上半年营收为162.86亿美元（上年同期为11.63亿美元），净亏损为807.48亿美元。

不过最有意思的是下面那张表。同一半年的运营亏损只有6.93亿美元，上年同期为21亿美元，2025年全年为81亿美元。净亏损的其余部分主要来自可转换票据及其他金融工具的公允价值变动：724亿美元。正如招股书所解释的，Anthropic的估值越高，可转换为其股票的证券在账面上的价值就越高。

上半年的支出如下：

1. 算力与基础设施：89亿美元，
2. 销售、营销与合作：32亿美元（上年同期为1.2亿美元），
3. 员工：32亿美元，其中22亿美元为股票。

值得一提的是，2025年的数据中有一项单列的“Bartz settlement”，金额15亿美元，即版权集体诉讼（Bartz诉Anthropic）的和解金，已于2026年7月获法院批准。

谁在为Claude付费？

招股书中的客户数据（截至2026年9月30日，过去12个月收入）：

1. 年付费至少10万美元的客户超过11,900家（一年前超过950家），
2. 至少100万美元的超过1,900家，
3. 至少1000万美元的约250家，
4. 另有约4000万客户，每家低于10万美元。

据招股书，净收入留存率（Net Revenue Retention）约为900%，即现有客户平均支出是一年前的九倍。Claude Code在其中起了很大作用：第三季度，不使用Claude Code的Claude Enterprise用户平均每月支出不到75美元，而使用Claude Code的前5%用户支出约为其20倍。

没有任何单一客户的收入占比超过10%，但前五大客户贡献了今年前九个月约25%的收入。员工人数从2024年底的约940人增至约5,300人。

谁将控制ANT？

不是A类股东。招股书描述了几类股票：

1. T类股归长期利益信托（Long-Term Benefit Trust，LTBT）所有，这是一个独立信托，负责选举董事会的多数席位。
2. F类股只有一股，属于包括Dario和Daniela Amodei在内的七位联合创始人的公司，在提交股东表决的事项上拥有50.1%的投票权。
3. E类股面向员工，仅在有限事项上有投票权。
4. A类股（即上市交易的股票）每股一票，而主要面向战略合作伙伴的N类股没有投票权。

招股书明确指出，A类股东原则上无法影响表决结果或董事会选举。此外，5%的股份（完全稀释后）将划归Anthropic公益基金（Anthropic Public Benefit Fund），股价每上涨50%，该基金最多可再获得2%。联合创始人承诺将其80%的股份用于慈善。

需要注意什么？

第一，价格还没定。媒体所说的1.5万亿至2万亿美元估值仍只是预期，而不是发行条款。

第二，招股书中描述的风险。其中包括安全措施可能推迟产品发布。Anthropic以Claude Mythos为例，该模型4月仅通过Project Glasswing向部分选定机构开放。

第三，合同承诺。Anthropic签有持续到2045年、价值数十亿美元的算力合同，而在公开版招股书中，这些合同的总金额目前还是空白。

对我们这些Claude用户来说，这首先说明公司有钱开发下一代模型，但同时也意味着从现在起，它将每个季度接受股市的检验。

常见问题

如何购买Anthropic股票？

目前还买不到。上市后，才能通过可交易纳斯达克的普通券商以代码ANT购买Anthropic股票。在此之前，SEC需要宣布招股书生效，公司也需要确定价格。

Anthropic什么时候上市？

目前没有官方日期。据美联社报道，预计在2026年11月。

Anthropic的股票代码是什么？

ANT，在纳斯达克全球精选市场。

Anthropic盈利吗？

根据招股书，没有：2026年上半年净亏损807亿美元，运营亏损6.93亿美元。